银河证券李国洪预计,未来三年GST化工业绩年增长均可达100%以上,目前股价被市场严重低估。按2008年16倍PE地产业务及18倍PE化工业务计算,公司合理估值应在7.68-8.48元,给予买入的投资评级。

    李国洪认为,公司油漆涂料主业逐步走出低谷,摘掉ST帽子成必然。公司主营油漆、涂料和化工原料等的研制、开发、生产和销售。虽然全球油价高涨使得油漆和涂料成本上升,但油漆、涂料的销量增长足以补偿较高的原料价。数据显示,2006年1-5月,我国油漆涂料行业净利润同比增长55.91%。公司股改时承诺,未来三年业绩不低于694.83万元、1042.24万元和1563.36万元。

   李国洪指出,厂区搬迁后的剩余土地商业开发将给公司带来较大利润增长。公司拟于近期迁址改造,同时将与东部市场一墙之隔、蕴藏巨大商机的生产厂区(共计170亩土地)进行商业开发。项目完工后预计每平米价格至少在5000元之上,预计公司因该块土地开发可获得净利润11118.74万元,相当于每股收益增加0.59元。估计将分别计入2008、2009年净利润。预计公司2006-2008年EPS分别为0.10、0.26、0.48元。

    此外,GST化工拥有甘肃陇达期货经纪公司71.8%的股权,占有绝对的控股地位,主要从事商品的期货代理和期货咨询业务,这一期货公司牌照在股指期货即将上市的背景下更显珍贵。

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