1、净利润大幅增长
　　
　　公司2007年实现销售收入78.04亿元，同比增长57.77%；实现营业利润23.61亿元，同比增长82.27%；实现净利润14.81亿元，同比增长71.56%；每股收益0.89元，同比增长71.15%。公司去年投资收益达到13400万元，同比增长940.17%，主要来自于公司利用自有资金进行新股申购。公司2007年的分红预案为每10股派4元。
　　
　　2、价升量增是业绩增长的主要动力
　　
　　2007年，公司MDI销量达33.74万吨，比2006年的25.2万吨增长约34%。在下游需求的拉动下，2007年MDI均价较上年上涨约13%。产品的价升量增使公司业绩实现了大幅的增长。
　　
　　3、公司快速增长的格局仍将持续
　　
　　公司计划2008年销售收入比2007年再增长10%，达到86亿元；计划实现合并净利润17.8亿元，比2007年增长20%。公司2008年的生产计划为：MDI计划总产量40万吨，MDA计划产量8500吨，TPU计划产量1.3万吨。公司2008年还计划利用自有资金和银行贷款，向宁波万华二期等8个项目投资共198,460万元。
　　
　　在市场拓展方面：公司稳固了国内MDI市场的龙头地位，国际市场稳步开拓。2007年，公司MDI产品占中国MDI市场份额的33.6%，成为中国主流的MDI供应商；在国际市场上，公司的MDI产品逐渐得到海外客户的青睐，逐步树立了万华MDI产品品牌。
　　
　　发展方面：公司完成了宁波一期技改项目：在宁波全体员工的努力和公司的大力支持下，宁波万华按计划完成了对宁波装置的大修和技术改造，并一次性开车成功，技改后宁波万华MDI装置产能达到24万吨/年。宁波二期项目已获批复，有望于2010年投产。
　　
　　技术创新方面：新型光气化技术等关键技术获得突破，为公司的持续发展和综合竞争力的提高提供了有力的保障。
　　
　　4、行业竞争开始加剧，风险伴随机遇
　　
　　根据公司掌握的信息，除公司的扩产计划外，2008年，BASF和Huntsman上海24万吨/年装置开始稳定运转，NPU日本年产20万吨/年MDI装置投产后，产品销售主要针对中国，Bayer上海年产35万吨MDI装置也将在08年投产，预计2008年亚太地区MDI产能将扩大80万吨以上，MDI市场竞争将十分激烈。但是，从行业的历史经验来看，TDI行业的主导公司在价格政策方面较为克制，避免恶性竞争，发生价格大战的可能性不大。随着国内节能减排政策的逐步落实，建筑节能等新的应用领域市场前景广阔，将为公司产品提供巨大的市场的空间，并为企业的持续扩张提供重大的机遇。
　　
　　5、所得税优惠显示政策扶持力度
　　
　　公司资2008年起，将正式享受高新技术企业15%的优惠所得税，税负大大减轻，显示了有关部门对于公司发展的扶持力度。
　　
　　6、我们看好公司的长期发展前景
　　
　　我们预计公司08、09年的每股收益分别为1.40元和1.65元，相对于目前的股价39.60元，动态市盈率仅为28倍和24倍，仍处于较低的水平。

　　我们认为公司为国内少有的具备国际竞争优势的优秀企业，行业龙头地位稳固，并在技术、管理和市场优势等方面优势明显，发展前景明朗，因此给予公司短期强烈推荐，长期A的投资评级。