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地产界的第二梯队:深挖超10%增速的家居板块龙头

http://www.coatings.hc360.com2018年02月12日08:48 来源:财经豹社T|T

    慧聪涂料网讯:

    一、独具梯队性质,家居板块有望迎来3-5年高速增长期

    2017年12月全国商品房销售面积同比增长6.1%,较11月(+5.3%)提升0.8个百分点,对应2017全年商品房销售面积累计同比增长7.7%。作为地产带动的第二梯队,家具板块对应滞后的增速周期为5-6个季度。家居板块的驱动行情有望释放。

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    整体来看,我国的全装修市场起步较晚,发展时间短,目前正处于成长阶段。近期,国家与地方政府颁布一系列政策鼓励住宅往全装修方向发展。2017年5月,住建部印发的《建筑业发展“十三五”规划》明确提出,到2020年,新开工全装修成品住宅面积达30%,各省市也出相应政策,对全装修住宅比例提出明确要求。

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    二、年度棚改计划超出市场预期,有利支撑2018年三四线地产及家居业绩。

    2017年为第二个棚改三年计划开端,年度棚改计划超出市场预期。2017年,全国各类棚户区改造开工609万套,顺利完成年度目标任务,完成投资1.84万亿元。2018-2020年第二个三年计划即将开始。

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    据国务院关于加快棚户区改造工作的意见,2018年至2020年全国仍有1500万户棚改任务。2017年12月23日,全国住房城乡建设工作会议指出2018年将改造各类棚户区580万套,高出此前市场根据未来三年计划预估的500万套,棚改计划超预期有望支撑2018年三四线城市销售。与此同时,二次装修带动的家居需求在2017~2022年间有望实现10.4%的年均增长。

    三、无忧增速模式正式启动,增长多少看品牌个性造化

    前面我们已经知道家具板块对应滞后的增速周期为5-6个季度,综上政策可以预见,本轮销售面积增速在2017年二季度之前均维持10%以上的增速,对应到家居需求端,由地产后周期贡献的增速亦可以贯穿2018年全年,但增长态势由具有行业特质——

    1、家具龙头强者恒强的局面诞生

    据EIU(经济学人智库)2016年数据显示,中国中高收入人群(年均可支配收入>20万元)比例已达总人口的2.6%,预计至2030年这一比例将会提升至14.5%。随着中产阶级的不断壮大,家居行业的消费升级趋势将越发明显,最终体现到品牌家居企业订单量和客单价的提升,从而带来收入的高增长。以卫浴行业为例,在这种消费形式大升级的环境下,科勒品牌就利用好时机打响品牌知名度。

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    2、新品类推动家居新发展战略,细分行业迎来定制化红利期

    家居行业中,集中度较低的子行业有橱柜、衣柜和床垫。90、00后的个性消费观念带动了这些细分行业的定制化年轻化新浪潮。例如索菲亚将公司理念定位为“懂空间会生活”,推出799促销方案,并推出19800全屋定制套餐方案,巩固定制衣柜的行业龙头地位,并将产品类别从定制扩展至成品系列家居家品。宜华生活收购国际软体家居华达利丰富产品线。再例如曲美家居成立以来为用户提供了维格尚品、波光生活、北欧阳光、古诺凡希、自在空间、如是中国家、万物等七大成品系列和B8定制系列等原创家居设计作品。

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    3、环保防治净化散乱市场,带动产品标准升级

    随着生活水平的提高,家居产品的甲醛释放量已经成为消费者广泛关注的问题,健康、环保、优质、甲醛含量低的家居产品越来越受到消费者认可。环保部将家具制造行业界定为排污防治的重点行业,环保趋严背景下,“小散乱”企业面临关停退出压力。根据欧洲环保标准,将木制品按照甲醛释放含量的多少,分为三个级别,分别是E0级(甲醛释放量≤0.5mg/L),E1级(甲醛释放量0.5mg/I~1.5mg/L),E2级(甲醛释放量大于1.5mg/L)。随着环保的持续推进,E0、E1结构占比高的企业有望量价齐升。

责任编辑:吴燕英2

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