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2019年降税减负政策对家居行业影响几何?

http://www.coatings.hc360.com2019年03月18日08:57 来源:慧聪涂料网T|T

    慧聪涂料网讯:2019年3月5日,十三届全国人大二次会议在人民大会堂开幕,由李总理宣读了2019年两会政府工作报告(以下简称:报告)。其中在报告中关于减税降费政策的实行关系到每个行业、每个领域等。

2019年降税减负政策对家居行业影响几何?

    减税降费,利好加持

    细读报告全文,在报告中的2019年政府工作任务中指出:继续创新和完善宏观调控,确保经济运行在合理区间。实施更大规模的减税。普惠性减税与结构性减税并举,重点降低制造业和小微企业税收负担。深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,确保主要行业税负明显降低;保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增,继续向推进税率三档并两档、税制简化方向迈进。抓好年初出台的小微企业普惠性减税政策落实。

    这次减税,着眼“放水养鱼”、增强发展后劲并考虑财政可持续,是减轻企业负担、激发市场活力的重大举措,是完善税制、优化收入分配格局的重要改革,是宏观政策支持稳增长、保就业、调结构的重大抉择。

    对于家居行业来讲,实施更大规模的减税措施犹如雪中送炭,深化增值税改革之举直接利好家居行业。降低家居企业税率负担和运营成本,让优质企业能够脱颖而出;减少中小企业因税致贫的概率,减少中小企业资金风险和裁员的几率;企业税负下降、盈利提升也可能会引导市场降低商品价格,提高我国家居产品在市场上的竞争力。

2019年降税减负政策对家居行业影响几何?

    家具行业:

    减轻企业负担,助力企业升级发展

    目前家居行业处于一个剧烈变革和迭代升级的时代。我国的家具行业要坚持转型升级才能促进行业持续发展,那么将制造业等行业现行16%的税率降至13%,对家具行业有何收益影响是企业最关注的问题之一。增值税税率下调对家具制造企业利好无可怀疑,在人口红利消失和产业升级的背景下,随着国内宏观经济形势下滑及家具产业升级的要求,家具行业近几年也面临一系列的难题。其中,最明显的是产能过剩及环保督察压力。

    家具制造业朝着环保智能化迈进成为了家具企业的发展趋势,而此次降税减负带来的好处包括:减少家具企业的运营成本,提高净收益的同时也鼓励家具企业的发展;减轻家具企业生产负担,帮助家具企业度过难关;增值税作为价外税,是商品价格的一个重要组成部分,增值税降低有助于商品压价,这也有助于进一步扩大我国家具行业的市场份额。

2019年降税减负政策对家居行业影响几何?

    家电行业:

    行业竞争格局、上下游议价能力造成差异

    增值税税率下调降低企业税负,产业链上下游议价能力决定净利润影响幅度。此次减税对企业的利润影响分别包括:1.含税卖价和含税买价都不变:成本端受损、收入端改善;2.含税卖价下降,含税买价不变:成本端受损收入端不变;3.含税卖价不变,含税买价下降:成本端不变收入端改善;4.含税卖价下降,含税买价下降:成本端和收入端都不变。增值税对企业净利润的影响公式:净利润增加=(收入增加-成本增加-增值税附加税费变化)*(1-所得税率)。

    对于家电行业,家电企业出口享受退税优惠政策,因出口收入产生并缴纳的增值税最终会予以退还,因此仅考虑内销收入部分的增值税率调整带来的增厚。尽管家电下游竞争格局稳固,企业普遍对上游零部件企业具备较强议价能力,因此仍需考虑含税买价不变情况下材料成本上升的极端情形。因此,并非所有的家电企业都能从增值税税率下降中获利,收入端与成本端受到减税影响不仅与行业的整体减税规模有关,也要看企业对上下游和消费者的议价能力,产业链中议价能力较强的企业受益明显。

    装修行业:

    增值税是价外税,减税不代表企业一定获利

    税收政策作为国家进行宏观经济调控常用的手段之一,其中增值税是目前税收收入中占比最重的税种。行业人士认为,减税政策是国家支持实体制造业的表现。相比于欧美等发达国家,目前我国的税收体系仍然处于不断完善的状态,包括装饰装修行业在内的制造业等依旧是高营收低净利,加之近几年随着环保压力加大,很多企业要活下去,都需要想尽办法逃税、避税。

    时下较热门的装饰装修行业目前也处在一个改造升级的时期,从公装到家装,从家装到精装,装修行业渠道边界不断被打破,总体来讲,精装对装企业务的影响更易受到政策影响。结合各建筑子行业业务实际情况试验,并根据假设中设置的权重,得到以下数据:

    装饰装修行业税改前后增值税税率

来源:天风证券研究所

来源:天风证券研究所

    在以上四种情况下,装饰装修行业公司在降税后毛利与缴增值税的情况如下。

    降税对装饰装修企业毛利的动态影响

来源:WIND,天风证券研究所

来源:WIND,天风证券研究所

    装饰装修行业增值税降低,从毛利情况来看,不同情况下对企业的毛利影响不同。在情况一下,如果装企对业主议价能力较弱,对材料商议价能力较强,此时含税的营业收入下降,含税的营业成本也下降,此情况下企业本身的毛利不会发生变化;情况三中装企毛利略下滑,但情况四中毛利提高程度最可观。

    至于情况二中,公司对上游材料商和下游业主的议价能力均很弱,税率下调后,上游材料商并未调低价格,从而对装企间接涨价,但对下游业主的含税售价随税率下调而下调,因此利润空间受到挤压。从增值税来看,降税后,情况一、三、四中企业均需缴纳比降税前更多的增值税,其原因在于减税后,相应进项税额的抵扣也更小,此消彼长间大部分装企反而要缴纳更多增值税。

    从以上三大行业分析可以看出,增值税税率下调,对于家居行业来说,企业不一定都能从中获利,实际效果既要看行业的整体减税规模,也要看企业对上下游和消费者的议价能力,如果企业不具有议价能力,则减税利好由上下游企业或消费者获得。因此,对于竞争程度较高的行业,增值税减税对企业的直接利好可能很有限。此外,减税是手段,不是目的,积极的财政政策应当和结构性改革相结合。无论是减税还是基建,目的都是为提升全要素生产率的结构性改革提供空间。

    增值税率由16%下降至13%,对家居企业营业收入、成本并无直接影响。但对于大家居行业制造业而言,由于不同公司在产业链中议价能力的不同,产品含税出厂价及原材料含税购买价可能受到的减税影响不同,具备较强产业链议价能力的企业在减税政策下或利好充足。

责任编辑:李响3

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